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58的自我“掏空”

作者: 日期:2011-11-11 11:11:11 人氣: 時間:2018-07-31 09:11 來源:義烏市搬家公司喬喜搬家公司網絡整理 作者:義烏喬喜搬家

  

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  “58同城,一個神奇的網站”,正在用奇特的方式,進行自我“掏空”。

  這話可以從最近的一件事說起——

  7月14日,58速運宣布獲得2.5億美元的第一期融資,由華新投資領投,菜鳥、中俄基金、弘潤資本、前海母基金及母公司到家集團跟投,58速運此輪投后估值10億美元,已符合“獨角獸”的標準。

  事實上,58速運并非個案。

  1.58自我“掏空”的路徑

  58同城與趕集網在2015年宣告合并后,又將安居客、中華英才網并入58集團,而后開始分拆品牌獨立發展,先后拆出了58到家、瓜子、轉轉、招才貓、好租等子品牌。后續,也相應聽到了好消息。

  2015年10月,58集團宣布旗下獨立子公司58到家融資金額為3億美元,投資方包括阿里巴巴集團,全球投資巨頭KKR和平安創投。此次融資后,58到家的估值超過10億美元。

  2015年楊浩涌將瓜子從58集團拆分,2017年,又衍生出新車業務“毛豆”,二者打包成“車好多集團”,并在今年3月,車好多完成由騰訊領投的8.18億美元C輪融資,公開數據顯示,車好多總融資額達108.06億人民幣,估值超過35億美金。

  另有姚勁波親自站臺的二手交易平臺“轉轉”。2017年4月,該業務也獲得騰訊2億美元的A輪融資,投后估值超10億美金。今年7月,轉轉開通微信錢包入口,成為微信生態一部分。

  2015年成立的好租,聚焦寫字樓租賃及各類強相關服務領域。今年5月,好租宣布完成國投創合基金和愉悅資本的數億元人民幣C輪融資。

  以上所謂的“獨角獸”項目,都是拆自市值不到100億美金的58集團,作為集團掌門人的姚勁波,為什么要進行自我“掏空”?

  2。“掏空”總是難免滴

  移動互聯網的天下了,我們清晰可見,PC時代的產物“分類信息網站”已經發展成熟,原有模式的天花板很快就會觸碰。

  最明顯的例子就是58與趕集合并,行業內老大與老二合并,按說應該有“1+1大于2”的效果,但2015年與趕集網合并之后,58集團的營收實現大漲,從2014年的2.65億美元增加到7.15億美元,但毛利率卻從95下降至93,后續還在降。

  58集團的核心產品58同城、趕集、安居客、中華英才網,都是平臺信息平臺,從58集團整個營收情況看,主要還是以會員收入和廣告收入為主,變現手段有限。

  58、趕集都是從“黃頁時代”建立10年以上的公司,雙方業務已經高度重合,盈利模式已經非常成熟,網絡規模的擴大并沒能帶來毛利率的下降。

  從2014年開始,58同城踩上O2O風口,推出“58到家”品牌。姚勁波的思路也很明確:“傳統的分類信息市場經過十年時間發展變化已比較成熟,往深入、閉環和O2O轉化則剛剛開始,58到家將成長為公司和現有平臺同等規模的新業務。”

  58集團擁有58同城和趕集兩個平臺,能夠低成本接收用戶,58到家基于平臺的信息數據落地O2O場景,實現從搜索到支付的閉環。

  但O2O燒錢啊,美團招股書顯示餐飲外賣的毛利率僅為8.1,仍沒能整體盈利“上岸”。姚勁波曾稱,“至少投入1億美元來拓展58到家的業務,并且‘沒有上限’。”為了占領垂直市場,58集團開始在家政服務、美甲美妝、速運搬家等垂直領域進行并購自營。

  但58集團的業績情況好像有些乏力。2014年58同城凈利潤2264萬美元,2015年則虧損2.63億美元,自身很難撐起58到家的發展。對于58到家獨立融資,姚勁波解釋說,“58到家的業務邏輯和58同城很不一樣,通過獨立融資能獲取更多的外部資源”。

  現在58集團仍舊持有58到家61.7的股份,但不在披露58到家的財務數據,58集團財報中如此解釋:“由于向股東提供的某些權利在美國公認會計原則下將被視為實質性參與權,我們已于2015年11月27日停止合并58到家的財務業績”。

  58集團將58到家從自身的體系中掏出,可以總結出以下幾點原因:

  1。信息分類業務發展進入瓶頸期;

  2。做垂直領域的業務延伸,打造交易閉環;

  3。剝離燒錢業務,減輕對58集團自身業績的影響;

  4。能讓58到家獲得更多外部資源和發展空間;

  5。激勵內部創新,減少與內部業務的沖突。

  從58到家開始,58集團又相繼獨立出車好多、轉轉等品牌,而58到家旗下58速運也分拆融資。無一例外,這些業務都是基于LBS定位生活場景的閉環交易平臺,垂直領域做深而創造更多盈利能力。但同樣,這些也都是燒錢大戶。

  除了上面這四個財報中披露的新業務,58集團還在不斷細分出新的平臺。比如:招才貓招聘、斗米兼職、好租、58快拍、58甲妝、58學車、58配配、58錢柜、屋米合租、幫幫、番茄快點、貨車之家、58月嫂、58家政等,但大部分都沒能獨立發展成功。

  58集團現在的情況,就是以58同城、趕集、安居客、中華英才網、駕校一點通等信息平臺為基礎,然后不斷內部孵化垂直交易項目,以自身平臺流量托底,時機成熟則掏出融資,實現體外增長,并且能在業務合作上反哺58。

  我們假設一下,如果58集團不分拆業務會怎么樣?

  如果不向下做交易環節,那么58仍會是信息平臺模式,會逐漸被更精準、更便捷的垂直交易渠道逐漸替代。如果58獨立給新項目供血,先不說58的盈利能力能否帶動。如果這么做,58可能現在仍是持續虧損狀態。

  華新投資CEO、創始合伙人趙福表示:“看好與58速運類似的互聯網巨頭業務分拆模式,既借助了原平臺的資源,也改善了激勵機制與治理架構,是目前互聯網巨頭時代創業新模式的代表。”

  對姚勁波而言,58集團的業務分拆,即是進攻,又是防御,但事事并非如常所愿。

  3。自我“掏空”對58集團的影響

  姚勁波的自我“掏空”手法與巨人、腦白金之父的史玉柱“資本騰挪”術截然不同。

  首先,從公司架構看,58集團持58到家61.7股權,但沒有并表,將孵化的新業務車好多分拆后,58集團只持有少數股權沒有并表,目前并表的只有轉轉,雖然姚勁波非常看好轉轉,但目前轉轉的業績貢獻還很小。

  58集團的營收主要有四部分:會員、在線營銷、電子商務、其他。

  其中電商業務2015年并購安居客之后才有,主要是一手房交易,但占比從2015年的3.2降至2017年的0.7,與國內一手房市場情況一致。

  轉轉的營收放在其他服務里,其他收入從2016年的1.5提升至2017年的2.3,應該與2017年4月騰訊投資轉轉后帶來的品牌背書及流量傾斜有關。

  其次,在費用情況上,我們能看到分拆降低了費用成本。

  營銷費用的下降,一方面是58與趕集合并之后停止了廣告大戰,另一方面則是58集團在2015年11月拆分了58到家,12月拆分了瓜子,在分拆后,營銷費用都不再并表,營銷費用得到大幅度下降。

  行政費用也是同理,15年58與趕集合并之后行政開支大幅增加,但58到家和瓜子分拆后,行政費用也迅速下降。

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